Ke kaupaona ana, no awelika lilo o ke kapikala ua hoakakaia e like me ke kaulana waiwai o kēlā me kēia kumu i loko o ka huina kumu keia i kuai (WACC)

Ma ka market hoʻokele waiwai o ka waiwai o kekahi poe o kona waiwai. Ua ua hanaʻia ia e kekahi dala a pele. O ka hui e hana regulates ke kanawai puʻe wale dala. Kēia poʻo, a hoʻokumu i kona hoʻokumu i ka huakai. Eia, Ma hope o ka makahiki, i ka lehulehu o ka upena waiwai, hapa o i i hoounaia mai no hoi i ka kaʻoihana kālā o ka hana. Eia hou kekahi, aneane kela hui hoʻohana i ka aie dala.

A pau o kēia mau dala pele ninini ana i loko o ka hui no laila, i ka mea hiki ia oo hana ana. All koina pili me ka neʻeʻana o ke dala, lawe i no loko o ka i ka ho omaulia o ka upena dala pele. Akā, no ka loiloi 'ana i kēlā me kēia kumu o ke kau paona ana awelike lilo o ke kapikala ua hoakakaia e like me ka huina o ka discounted wahi. Ka papa hana a me kona mau loina a kūkā mai ma lalo nei.

Ke mau rula o keʻano hana

Weight awelike lilo o ke kapikala (WACC) Ua hoʻohana mua i loko o 1958 ma ka noiʻi e like me Modigliani a me Miller. Ke ae pā o ka iaoia moe i loko o ka mea ana i ke kaupaona ana, no awelike lilo o ke kapikala ua hoakakaia e like me ka huina o ka waiwai io o ka mahele o ka poe ka kālā.

I mea e loiloi i kēlā me kēia kālā kumu, ia discounted. No ka mea, e haawi aku me ka nānā ', a laila, i ka palena pau. 'O kēia ka palena iki ana o ka hoi ana a hiki i ka mea hoʻopukapuka kālā, aʻo ia ke launa mai, mai ke noi mai o ka poʻe i loko o kona kālā.

Ka poe hoʻohana nā kona iho, a aie kālā. No laila, i ko lakou kaʻana like i loko o ka nohona ma 'ole ua aʻo i loko o ka noiʻi kaʻina.

Ka hua attraction o kekahi mau mea e loiloi i ka ke kaupaonaʻana awelike lilo o ke kulanakauhale alii. Ua Ua hoakakaia e like me ka mea likeʻole ma waena o ka hōʻeaʻana aku, a me ka oihana nui o ke dala maoli pele. Ka hopena ua discounted.

kumu o kaʻoihana kālā

E maopopo i ka loina o keʻano hana, ia mea pono e puliki i ka pā like o nā mea a pau. Ka waiwai a pau o ka poʻe hoʻi i loko o ka'āina koena o ka hui. Kahi o ka poe lawe i ke kālā no ke kuai ana o ka mea a me ka pono, a hoike aku la i loko o nā kumu'āi'ē. Mua a poʻokela, keia ka loaʻa o ka pololei. Kēia 'o ia hoʻi i ka poʻe i ka Mamua waiwai, e like me, hoopaa mai la loaʻa kālā.

Ka hui Ua hiki ke Waiwai kona hana ma i lawekahikiʻia. Kēlā me kēia no ia na koina ma naʻano likeʻole, a mai i kekahi kaumaha. Kēia mea i loko o ka mooolelo o ke kaupaonaʻana awelike lilo o ke kulanakauhale alii. Laʻana o ka ho omaulia o ke kaulike OE 'ole hiki e like penei:

• 0,8 + 0.2 = 1, ma 0,8 - kaʻana like i ko lakou mau waiwai, 0.2 - helu o loan.

'O kēia ka poʻe noʻonoʻo rula o ka hui i ka poʻo' ole.

i ka ho omaulia haʻilula

E ike i ke ano, e mea pono e noonoo kona loina like me ka haʻilula. Inā ka 'ole o nā kumu'āi'ē oe ke manao wale e like me ka huina o ka aie a me ke kaulike kumu waiwai, kiʻi i ka easiest kŘkohu. Ke kaupaona ana, no awelika lilo o ke kumukuai, a ka i ka ho omaulia haʻilula mea pili i keia hihia, ua like penei:

• WACC = SSK * DSC + MCL * DZK kahi SSC a me HIC - i ka waiwai e lilo aku o ko lākou iho, aie waiwai; VCM, DSC - kaʻana like o nā kumu waiwai i loko o ka huina koena pepa.

Akā, ma ka ike maopopo, keia i ka ho omaulia ua lawe mai ma hope o ka hookaa ana o na auhau. No laila, i ka haʻilula nana me keia:

• MCL WACC = (1 - H) * * SSC + VCM DSC, kahi H - ka uku o ka makahiki auhau.

Kēiaʻano o ka haʻilula ua hoʻohana 'ia i loko o ke kaʻina hana o ka kālā'ōnaehana. Ka awelika lilo ana o ke dala o ke anaina, e hoʻomaulia i ka ole-informative. No laila, kēlā me kēia kumu ua koi 'ia e lawe i loko, no ka like ana i loko o ka' ole i loko o ka ho.

uku ho'ēmi kōmi

Ke kaupaona ana, no awelika lilo o ke kapikala ua hoakakaia like me ka discounted huina o nā kumu o ka pae'āina i loko o ka huakai. No ka hana ana o kekahi a me kekahi ano o nā kumu waiwai oe i ka uku. Papa Mālama Kālā i manaoia ma ka hope o ka hōʻike 'ana no au, o ka AYEIE kaʻana like' ana o ka upena pono, a me ka aie - mahele.

Kēia waiwai hiki ke poe i loko o ke koi pohō a hua'ōlelo a me ka lākiō. Ke kāki o ke kapikala mea pinepine i loko o ka palapala o ka hoihoi. Ke kaumaha ma muli o ka 'atikala e hooholo i ka aie uku ho'ēmi ana i ka nui a uuku loa, ia mea pilikia.

Hihia i ka mea ia manawa, aole ia i i, no kekahi laʻana, he kapa e hoaie. Ka uku ho'ēmi ana like i ka pono no ka hoʻohana ana i aie kulanakauhale alii. Hoopaa iho la o loaʻa kālā a me ka pololei kapikala i ka ia kāki. Ka uku ho'ēmi i kela mea laila, like me ka hua koi 'ia ma ka Papa Mālama Kālā o ko lākou waiwai kūʻai.

Ke kāki o mau kumu waiwai

I ke kālele 'ana ma o ka poe o ka puu, nā kānaka hoʻopukapuka kālā imi i ka pono. I ka pau ana o ka hōʻike 'ana no au, kona hoi o ka makana ia lŘlŘ. Ma ka Papa Mālama Kālā 'ke anaina, ua hoʻoholo' paha i ka olelo o ka upena waiwai ma luna o ka ulu o? Iecaianoaaiiuo. Ma kekahi mau hihia, ka mea, ua haawi i piha i ka Papa Mālama Kālā.

Ke kaupaona ana, no awelika lilo o ke kapikala ua hoakakaia e like me ka huina o discounted mahele o ka waiwai. hiki ke i lawekahikiʻia koina hooponoponoia ia mea, ma ke kaʻina hana o ko lākou hoʻomākaukau. Kā lākou hua maʻalahi e hoʻomaulia.

Akā, i ke kulana i oi huikau me na kumu waiwai. Lālau aʻela ia i loko o ka nui o nā kūlana maʻamau ma luna o ke poʻo market, puu ona kauoha i ka uku o ka hoʻi o ko lākou mau securities ma ka liʻiliʻi loa i emi ma mua o ka hana awelike.

market waiwai

Iloko o ke Ka Ikepili hiki ke manaoia market waiwai o ke kapikala puke paha. Inā ka hui ole i securities i i ua'ōlelo ma luna o ka pua paha e loaa hou mai, i ke kau paona ana awelika lilo o ke kapikala (ka haʻilula Ua hoʻolauna mamua aku nei) he pōpilikia e like me ke kālā māmala'ōlelo e hōʻike ana.

Akā, me ka laau, na mea paa, a e kuai ma ke kuai, ia mea e pono ke lawe i ka mooolelo o ko lakou kaha puana'ī. E hana i kēia, i ka helu o ke ano o mahele hoonuiia ma ke kuai waiwai. Kēia i mea e hiki ai i ka Loiloi i ka maoli cia i ka lā o ka mahele. Na ia mau rula Ua pili no ka makaukau na kaula paa a me nā securities.

Eia kekahi laʻana i ka ho omaulia

E pono 'maopopo i ka pā o ka noiʻi hoʻomanaʻo, e mea pono i ke kumu hoohalike o ke i ka ho omaulia i ka noonoo. Kālā man- akia, no kekahi laʻana, loaʻa i ka poʻe limahana no kā lākou hana waiwai kūʻai i loko o ka nui o 2.25 miliona rubles. Iloko o ke Ka Ikepili, ua mau hōʻailona i ke kaupaona ana, no awelike lilo o ke kulanakauhale alii. Ke haʻilula no ka helu ana i ka hana a e e ike piha ia ma lalo nei, hoʻohana i ka laulā o kaʻikepili.

Lākou mau kumu, ka poe i 1 miliona rubles. ʻO ko lākou hua, he 22%. Waho nā kānaka hoʻopukapuka kālā nae i ka lehulehu me 0,25 miliona rubles. me ka hua uku o 20%. Elua kapa loan i loko o ka nui o 0.5 miliona rubles. 16% i lawe i na olelo o ka uku, a me ka 17% o ka makahiki. E like me kēia mau 'ike, ka hoʻohana' ana i ka waiwai o ka haʻilula poe kālā kumu o 17,57%.

Inā 'oe e ole lawe i loko o ka nui o ka puu dala o kela a me keia aia i loko o ke koena pepa, i ka Media makemake e like no 18,75%. Kēia huahelu makemake e holomua 'overstated. No laila, eʻoiaʻiʻo, e lawe i ka mooolelo o ka kaumaha o kēlā me kēia kaʻana like i loko o ka huina cia.

I manaʻo ai o ka waiwai kūʻai papahana

Kela a me keia mea hoʻopukapuka kālā imi i ke kālele lākou i ke kālā i loko o ka loa e pono papahana. Ua pili i nā na Mamua, a me ka poe ka aie. No ka Loiloi i ka feasibility o ka hoʻolako 'ia o ka papahana, Ua pili ka ke kaupaonaʻana awelike lilo o ke kulanakauhale alii. Hoakakaia e like me ka mea likeʻole ma waena o loaʻa ai a me ka hoolilo ana o ka ka puka waiwai o ka waiwai kūʻai.

Inā ka mea, o 0, ka mea hoʻi ia i ka poʻe i hana eha iaʻi poho. Akā, ma keia hihia, iʻole e loaa makahiki. 'O kēia ka palena iki kiʻekiʻe o ka makahiki kona i nā kānaka hoʻopukapuka kālā i manaʻo mai i ka hana o kona kulanakauhale alii.

I mea e,ʻo ka waiwai no ka piha functioning o ka hui mea e kaumaha aku 'ano kūpono. Inā i ka hana pono ole, a hiki Mamua e pono e kālele 'ana ma nā hana i pili i ka hana o ko lākou mau poʻe kaua.

auhau pale kaua

No ka uku no ka pono o ka aie dala pili i ka luku aku, he mea he kanawai o ka auhau pale kaua. He ua ia i loko o ka wā no helu ana i ke kaupaona ana, no awelike lilo o ke kulanakauhale alii. WACC Ua hoakakaia penei:

• WACC = CCK DSC * HIC + (1 - N) * VCM.

Ke kaʻi lau waiwai (1 - H) - keia mea i ka hopena o ka pale kaua, a e emi i ka puu dala o ka waiwai kūʻai. Ma na olelo e ae, ina he poe e noi dala ma ka ikaika kiʻekiʻe o ke kaulike, taxable makahiki e ia lalo.

Inā e loaʻa ka mea e pono ai waiwai o ka aie kumu o ka dala, e hiki ke hoonui i ka huina o ka puka waiwai o ka huakai.

poʻo 'ole

E like me ka maopopo, ka mea a pau e pono 'ole o ka waiwai o ka poe e leie aku, e like me ke kaupaona ana, no awelike (hoakakaia me ka lākiō o ke kaʻana like' ana o kēlā me kēia kumu o ka hoʻolako 'ia o ia no ka huina o na lilo) na lilo o ke kulanakauhale alii.

Ua haawiia i ke kāki o kēlā me kēia kumu, e like me ka nui o ka auhau pale kaua nā kānaka kālailai e hooholo margins e ia i ka lani kiekie loa no kekahi dala keu kulanakauhale alii. Me ke kōkua o nā pono hoʻolālā o ka 'ole o nā kumu'āi'ē i ka poe hiki ke hoʻonui loa lākou market waiwai.

Kēia, ma ka huli, wehe i na mea he nui hou kūpono i ka hui. E māhuahua waiwai kūʻai pane lākiō poe. Ona o ke kapikala i oi e pono e Waiwai, i ka hana o ka hui.

kanawai

E like me ka rula ana i loko o ka mokuna o ko mākou'āina, ke kau paona ana awelika lilo o ke kulanakauhale alii me ka nānā 'ana i ka haʻilula:

• WACC = DSC (SSC + 2%) + VCM (pcs + 2%) * (1-H).

It E e hoʻomaopopo i ka lilo o ka aie kumu o kaʻoihana kālā e e hoakakaia like me ka mńmń holo 'awelika o ka refinancing. Ua hoʻonoho ke Central Bank o Rusia. I kaʻikepili no ka helu ana i ke kauoha no 12 mahina. E hoʻoholo i ka lilo o ke kaulike mea e pono ke lawe i ka mooolelo o ka ka puka waiwai o ka paʻa ma no ka oi mamua o 12 mahina, i mea o ka moku'āina.

Ka i ka ho omaulia papa hana hooku iho la ia 'ano luna'. Ho oholo i ka lilo o ke kapikala Ua paʻakikī i loko o kekahi mau hoʻololi market ana. Naʻe, i kēia mea e hiki i ka Loiloi i ka maoli hoʻi ma kapikala o ka hui. Ke kaupaona ana, no awelika lilo o ke kulanakauhale alii me ka nānā 'ia e na wahi lulu, a na hui.

Ma muli o ka Ikepili oʻikepili, e hiki ke koho i ka pono ai 'ole o ka waiwai. upena pono ka ulu ana i ka ia manawa maoli o ka huina o na lilo o ka hoʻolālā, hoʻomāhuahua waiwai kūʻai pane lākiō. Aole oi a emi nui poe hiki ole ke hana me ka helu ana i ka hoike huahelu. Ma muli o ka mea lawe mai i ka hoʻolālā hana. No laila, e hoʻohana a maopopo i ka hoʻomanaʻo e e hoʻouna 'ia kela kanaka kālailai.